Thị trường cà phê kết thúc tuần giao dịch với sự phân hóa rõ rệt giữa các yếu tố cung cầu, tỷ giá và vị thế đầu cơ. Robusta London giảm 1,42% dù xuất hiện các nhịp phục hồi trong tuần. Tồn kho đạt chuẩn ICE tăng 12,45%, trong khi các quỹ đầu cơ gần như không mở rộng vị thế mua ròng.
Những diễn biến này cho thấy lực mua chưa đủ sức hấp thụ áp lực bán tại các vùng kháng cự. Trần Gia Cà Phê tiếp tục duy trì quan điểm xu hướng giảm trung hạn của Robusta chưa kết thúc; các nhịp phục hồi hiện tại chưa đủ điều kiện xác nhận đảo chiều.
Mục lục
Theo TradingView, Robusta London kỳ hạn tháng 01/2027 đóng cửa tuần tại 3.405 USD/tấn, giảm 49 USD/tấn, tương đương 1,42% so với mức 3.454 USD/tấn của tuần trước.
Trong tuần, giá mở cửa tại 3.435 USD/tấn, đạt đỉnh 3.512 USD/tấn và giảm xuống thấp nhất 3.357 USD/tấn. Biên độ 155 USD/tấn phản ánh biến động lớn nhưng chưa tạo được xu hướng tăng bền vững.
Việc giá vượt 3.500 USD/tấn rồi quay đầu cho thấy lực bán tiếp tục hiện diện tại các vùng kháng cự. Phiên cuối tuần phục hồi 41 USD/tấn, tương đương 1,22%, nhưng không làm thay đổi kết quả giảm của cả tuần.
Đối với Arabica New York, tỷ giá Brazil, thời tiết và sự thay đổi vị thế đầu cơ tiếp tục là các yếu tố chi phối. Báo cáo chưa có đủ dữ liệu TradingView được xác minh để xác định mức biến động tuần của hợp đồng Arabica.
Tại Việt Nam, theo giacaphe.com, giá cà phê bình quân giảm từ 93.000 đồng/kg ngày 12/10 xuống 91.900 đồng/kg ngày 16/10, tương đương giảm 1.100 đồng/kg, khoảng 1,18%.
Tuy nhiên, so với mức giá 91.900 đồng/kg ngày 09/10, thị trường nội địa không ghi nhận thay đổi ròng giữa hai thời điểm cuối tuần. Diễn biến chủ yếu là tăng đầu tuần, sau đó điều chỉnh về vùng giá trước đó.
Trong bối cảnh thị trường chuẩn bị đón nguồn cung niên vụ mới, áp lực bán hàng thực có thể gia tăng nếu tiến độ thu hoạch thuận lợi và nhu cầu mua không cải thiện tương ứng.
Chỉ số DXY giảm 0,44%, đạt mức cao nhất 102,945 điểm trước khi điều chỉnh. Tuy nhiên, RSI tuần vẫn duy trì tại 60,16, cho thấy xu hướng tăng trước đó chưa bị phá vỡ.
Đồng USD suy yếu thường hỗ trợ tương đối cho hàng hóa định giá bằng USD. Tuy nhiên, tác động đối với cà phê cần được đánh giá cùng tỷ giá tại các quốc gia sản xuất lớn.
Trong cùng giai đoạn, USD/BRL tăng 1,51%, phản ánh đồng Real Brazil mất giá so với USD.
Real suy yếu có thể khuyến khích các nhà sản xuất và xuất khẩu Brazil tăng bán hàng hoặc phòng hộ, do doanh thu bằng USD có giá trị quy đổi cao hơn sang nội tệ.
DXY giảm không đồng nghĩa áp lực bán từ Brazil suy yếu. Đây là điểm quan trọng khi đánh giá tác động thực tế của tỷ giá lên giá cà phê.
Báo cáo COT ngày 13/10/2026 cho thấy vị thế đầu cơ trên hai thị trường tiếp tục phân hóa.
Đối với Robusta London vị thế mua ròng tăng từ 7.069 lên 7.094 hợp đồng, tương đương 25 hợp đồng, tăng 0,35%.
Tổng vị thế mở giảm từ 106.351 xuống 105.795 hợp đồng, giảm 556 hợp đồng, tương đương 0,52%.
Vị thế mua ròng gần như không thay đổi trong khi OI thu hẹp nhẹ cho thấy chưa xuất hiện sự mở rộng đáng kể về trạng thái đầu cơ theo hướng mua. Dữ liệu này không xác nhận lực mua đủ mạnh để thúc đẩy một xu hướng tăng mới.
Đối với Arabica New York vị thế mua ròng giảm từ 16.213 xuống 13.536 hợp đồng, tương đương giảm 2.677 hợp đồng, khoảng 16,51%.
Trong khi đó, tổng OI tăng 820 hợp đồng, tương đương 0,50%, lên 163.626 hợp đồng.
Mức mua ròng suy yếu đáng kể, phản ánh sự thận trọng gia tăng đối với triển vọng giá Arabica.
Tồn kho Robusta đạt chuẩn ICE Europe tăng từ 5.115 lô ngày 08/10 lên 5.752 lô ngày 15/10, tăng 637 lô, tương đương 12,45%.
Lượng hàng đủ điều kiện giao nhận tăng làm giảm mức độ lo ngại về khả năng cung ứng cho các hợp đồng kỳ hạn. Đây là yếu tố có thể tạo áp lực lên giá London, đặc biệt khi vị thế mua ròng của nhóm Managed Money chưa mở rộng đáng kể.
Ngược lại, tồn kho Arabica tại ICE U.S. giảm từ 252.006 bao xuống 240.767 bao loại 60 kg, tương đương giảm 11.239 bao, khoảng 4,46%.
Tồn kho Arabica giảm tạo yếu tố hỗ trợ tương đối cho giá New York, nhưng cần được đặt trong bối cảnh vị thế mua ròng đầu cơ đang suy yếu và triển vọng thời tiết Brazil có khả năng cải thiện.
Sự phân hóa tồn kho cho thấy điều kiện giao nhận trên hai sàn đang khác nhau. Tuy nhiên, tồn kho đạt chuẩn ICE chỉ phản ánh một bộ phận nguồn cung có thể giao nhận qua sàn, không đại diện cho tổng nguồn cung toàn cầu.
Tháng 10 là giai đoạn quan trọng đối với quá trình ra hoa và đậu quả của cà phê Brazil niên vụ 2027/28.
Trong tuần 12–16/10, mưa quay trở lại một số khu vực trồng Arabica tại Minas Gerais và São Paulo, góp phần cải thiện độ ẩm đất.
Tuy nhiên, phân bố lượng mưa chưa đồng đều, vì vậy chưa đủ cơ sở kết luận rủi ro thời tiết đã được giải tỏa hoàn toàn.
Các dự báo cho tuần 19–23/10 tiếp tục cho thấy khả năng xuất hiện mưa tại nhiều vùng trồng Đông Nam Brazil.
Nếu lượng mưa diễn ra đúng dự báo và duy trì điều kiện thuận lợi sau ra hoa, mức độ lo ngại về sản lượng niên vụ tới có thể giảm, qua đó gây áp lực lên giá Arabica.
Ngược lại, nếu mưa thấp hơn kỳ vọng hoặc khô nóng kéo dài, thị trường có thể gia tăng mức định giá rủi ro nguồn cung.
Tác động thời tiết trong giai đoạn này phụ thuộc vào lượng mưa thực tế, phân bố địa lý và điều kiện sinh trưởng sau ra hoa, không chỉ vào sự xuất hiện của mưa.
Trên biểu đồ tuần của Robusta London T01/2027, giá tiếp tục thất bại khi phục hồi lên các vùng kháng cự phía trên.
Mức cao nhất tuần đạt 3.512 USD/tấn nhưng giá đóng cửa tại 3.405 USD/tấn, phản ánh lực bán vẫn chiếm ưu thế tại vùng giá cao.
RSI tuần ở mức 46,12, trong khi RSI ngày ở mức 47,14. Cả hai đều thấp hơn ngưỡng trung tính 50, cho thấy động lượng tăng chưa đủ mạnh.
Vùng 3.470–3.490 USD/tấn tiếp tục là kháng cự gần, tiếp theo là 3.570 và 3.680 USD/tấn.
Ở chiều giảm, 3.400 USD/tấn là mốc tâm lý quan trọng. Nếu giá không duy trì được khu vực này, các vùng hỗ trợ tiếp theo nằm tại 3.300 và 3.230 USD/tấn.
Kết luận kỹ thuật: Robusta chưa xác nhận đảo chiều tăng trung hạn. Các nhịp phục hồi vẫn cần được đánh giá trong bối cảnh cấu trúc giảm chưa thay đổi.
Robusta London kết thúc tuần 12–16/10 với mức giảm 1,42%. Tồn kho ICE tăng 12,45%, trong khi vị thế mua ròng của nhóm Managed Money gần như không thay đổi. Đây là những yếu tố chưa thuận lợi cho sự hình thành xu hướng tăng bền vững.
DXY giảm 0,44% tạo hỗ trợ tương đối, nhưng đồng Real Brazil suy yếu cùng triển vọng mưa cải thiện tại các vùng trồng cà phê đang tạo ra những yếu tố đối trọng.
Trên phương diện kỹ thuật, Robusta chưa vượt được hệ thống kháng cự 3.470–3.570 USD/tấn, trong khi động lượng trên khung ngày và tuần vẫn yếu.
QUAN ĐIỂM TRẦN GIA CÀ PHÊ
Xu hướng giảm trung hạn chưa thay đổi. Trong tuần 19–23/10, ưu tiên chiến lược bán khi giá phục hồi thất bại tại các vùng kháng cự, không bán đuổi tại hỗ trợ và chỉ điều chỉnh quan điểm khi xuất hiện tín hiệu xác nhận đảo chiều rõ ràng.
Đối với doanh nghiệp xuất khẩu, đại lý thu mua và người trồng cà phê, việc quản trị tồn kho, lựa chọn thời điểm chốt giá và triển khai phòng hộ cần dựa trên trạng thái hàng thực, nghĩa vụ giao hàng và dòng tiền. Không nên đồng nhất dự báo xu hướng giá với quyết định mua bán toàn bộ lượng hàng.
